Hormuz-hjelp vil ikke lette en allerede «brent» økonomisk avgift, advarer analytikere

Tidlige tegn på gjenåpning av Hormuzstredet har lettet den alvorligste trusselen mot globale energiforsyninger, men analytikere advarer om at den økonomiske skaden fra den nesten fire måneder lange krigen vil ta måneder å komme seg.

USA og Iran undertegnet torsdag et memorandum om å åpne Hormuzstredet, for å øke globale energiforsyningskjeder, øke inflasjonen og senke utsiktene for vekst.

Selv når frakt gjennom sundet normaliseres, har høy inflasjon allerede «brent gjennom» i mange økonomier, sa Simon McAdam, nestleder global økonom i Capital Economics, i et notat denne uken.

«Det kan ta måneder før høyere energi- og gjødselpriser i matforsyningskjeder blir gitt videre til sluttforbrukerne,» sa MacAdam. Prisene for naturgass i rør til boliger ligger vanligvis tre måneder etter oppstrømsmarkedet, sa han.

Oljeprisen trakk seg tilbake til rundt 80 dollar fatet fredag ​​fra en topp på 118 dollar i mars på høydepunktet av krigen. Goldman Sachs kuttet sin oljeprisprognose tirsdag, med henvisning til en raskere enn forventet utvinning av råoljestrømmene i Persiabukta.

Høye energikostnader og oppstrøms forsyningsbegrensninger betyr at det vil ta lengre tid å mate mat- og energisektorene nedstrøms. Etterslepet av skip som venter på å krysse Hormuzstredet kan ytterligere forsinke en full gjenoppretting av laststrømmene.

Verdensbanken kuttet i forrige uke sin globale økonomiske vekstprognose til 2,5 %, det laveste tempoet siden pandemien, og forventer at global inflasjon vil stige til 4 % i år og 3,3 % i 2025, selv om oljestrømmen avtar de kommende ukene.

Den sa at gjødselprisene kan stige med så mye som 38 % i år på grunn av forsyningsbegrensninger og mangel på viktige råvarer gjennom landbruksmarkedene fra Gulfen.

Selv om Europa kan møte spesielt press ettersom lagringsnivåene for naturgass er historisk lave, kan høyere amerikanske eksportpriser på flytende naturgass føre til at inflasjonen i Europa og Japan øker ytterligere 3 til 4 prosentpoeng, sa MacAdam.

Den europeiske sentralbanken var den første store sentralbanken som hevet renten i forrige uke, dens første innstramming på nesten tre år.

I mellomtiden lot sentralbanken, under ny styreleder Kevin Warsh, kortsiktige renter uendret på onsdag, men hevet prognosen for privat forbruk til 3,6 % innen desember fra 2,7 % prognose i mars. Ni av de 18 stemmeberettigede medlemmene forventer minst én renteøkning innen utgangen av året.

Banen understreker hvordan Hormuz-krisen har endret beregningen for sentralbanker som prøver å balansere bremsende vekst mot økende inflasjon.

Bank of England holdt også sine styringsrenter uendret, men advarte om at «selv med en umiddelbar konfliktløsning, kan det være logistiske forsinkelser i utvinningen av energiproduksjon og transport».

Med drivstoffpriser og høy inflasjon er det usannsynlig at sentralbanker som har gått over til en haukisk holdning, vil snu kursen raskt, sa Alex Holmes, regional direktør for Economist Intelligence Unit. Matinflasjonen står også overfor ytterligere press ettersom Super El Niño truer landbruksproduksjonen i de kommende månedene.

Krisen har fått regjeringer til å revurdere strategier for energisikkerhet. Forstyrrelsesrammede land forventes å forbedre energireservene, øke innenlandsk produksjon på direkte kilder og forfølge alternative forsyningsruter for å redusere avhengigheten av et enkelt chokepoint.

«Å sikre at alle har et visst nivå av buffer i roligere tider vil gi den puten selv mot globale situasjoner,» sa Asian Development Bank-direktør Matteo Lanzafame på et virtuelt arrangement torsdag.