Sinha sa at teamets analyse av Labour Bureau-data fant at den rapporterte økningen på 17 % år-over-år i landlønninger i mars 2026 var misvisende på grunn av endringer i regjeringens prøvetakingsmetodikk.
«Grunnlønnsøkningen vil sannsynligvis ligge på rundt 4-4,2 prosent, i stedet for 17 prosent. De 17 prosentene skyldes hovedsakelig ekstra dekning i de nordøstlige delstatene, Delhi og Goa, hvor gjennomsnittslønningene er 50 prosent høyere enn i forrige utvalg. Justerer vi for dette, finner vi en bekymringsfull trend som sannsynligvis er i rurale lønns- og inntektsområder enn det som faktisk er mye mildere inntekter. forteller oss,» sa han.
Han la til at nedgangen i lønnsveksten skjedde selv før nylige geopolitiske spenninger i Vest-Asia. Han sa høyere levekostnader i byer oppmuntrer arbeidere til å returnere til landlige områder, noe som øker avhengigheten av landbruket, som ofte er mindre produktivt og mindre lønnsomt enn urbant arbeid.
«På grunn av de økende levekostnadene i byene har det vært omvendt migrasjon fra urbane sentre til landlige områder. Folks avhengighet av landbruk har økt, noe som er mindre produktivt sammenlignet med urbane yrker. Dette kan påvirke etterspørselsprofilen i landlige områder,» sa han.
Sinha advarte om at selskapenes forbedring av salgsveksten i forbrukerpakkede varer siste kvartal ikke kan opprettholdes. Han mener at etter hvert som innsatskostnadene øker, har bedriftene begynt å heve produktprisene, samtidig som en bremse på lønnsveksten og økende inflasjon kan presse forbrukernes kjøpekraft.
«Kombinasjonen av stigende sluttproduktpriser, avtagende nominell lønnsvekst og begynnelsen av stigende inflasjon kan bety negativ eller flat reallønnsvekst. Prisene stiger mens reallønningene faktisk faller. Denne kombinasjonen vil påvirke lønnsomheten og volumveksten til forbruksvarebedrifter.» Når det gjelder inflasjon, sa Sinha at stigende drivstoffpriser har presset opp levekostnadene, og la til at mangel på LPG har forsterket prispresset ytterligere.
«Prisene har økt uoffisielt med nesten fire ganger på grunn av LPG-krisen og mangelen. Generelt sett har det vært generell inflasjon på grunn av stigende drivstoffpriser, og det ser vi også i tallene.»
Han advarte også om at forsinket monsunregn og El Niño kan legge et nytt lag med press på inntektene på landsbygda. Redusert nedbør kan redusere dyrkbar jord og jordbruksproduktivitet, noe som gjør statlig støtte enda viktigere.
«Vannmangel i monsunen er nesten 40 % den første måneden. Redusert dyrket areal og økt avhengighet av landbruk kan redusere produktiviteten, noe som vil kreve større statlig støtte til landlige områder,» sa han.
Sinha diskuterte arbeidsmigrasjon og påpekte at arbeidere som returnerer til landsbyer for det meste kommer fra områder der lønningene er godt over det nasjonale gjennomsnittet, inkludert Kerala, Delhi Capital Territory, Goa og deler av Nordøst. Han sa at dette kan svekke husholdningenes inntekter og redusere pengeoverføringer til husholdninger på landsbygda.
«Omvendt migrasjon skjer i hovedsak fra bysentre der lønningene er høyere. Dette vil ha en betydelig innvirkning på arbeidernes inntekter og pengeoverføringer. Det er sannsynlig at lønnsveksten faktisk kan falle til nær null når vi kommer inn i juli eller så. Det er min bekymring for etterspørselssituasjonen på landsbygda,» sa han.
Funnene tyder på at selv om offisielle lønnsdata tegner et bilde av en sterk landlig bedring, forblir underliggende inntektstrender skjøre. Hvis inflasjonen fortsetter å akselerere, nedbøren forblir under normalen og migrasjonstrender vedvarer, kan forbruket på landsbygda møte nytt press i de kommende kvartalene, noe som skaper utfordringer for bedrifter som er sterkt avhengige av etterspørsel fra indiske landsbyer.