BME Scaleup ble født i 2022 med mål om å oppmuntre teknologiselskaper til å gå på børs. Markedet er designet med attraktive forhold som er enklere og rimeligere enn konkurrenten BME Growth. Med dette nye initiativet ønsket børsoperatøren Bolsas y Mercados Españoles (BME) å ta tak i en av de største utfordringene til det innovative økosystemet: tilgang til finansiering.
Men to år senere viser data at denne goodwillen har blitt til en død bokstav. De aller fleste (44) av de 47 selskapene notert på BME-skalaen er Socimis, det vil si investeringsselskaper notert på eiendomsmarkedet. Teknologiselskaper er et unntak. Bare to er for tiden oppført sammen med Innovative Simply Solar, en annen SMB i byggebransjen: Better Consultants og Grandvoyage. Catalan ByteTravel flyttet til BME Growth etter to år på BME Scaleup; Det er en milepæl som gjør det til en av få suksesshistorier i et marked dominert av REIT-er.
I følge spanske børser og markeder er det mangel på informasjon på grunn av sektorens preferanse for risikovillig kapital
For noen uker siden erkjente Carlos San Basilio, styreleder for National Securities Market Commission (CNMV), at initiativet mislyktes: «Plattformen nådde ikke dette målet, vi må fortsette å undersøke mekanismene for tilgang til SMB-er til verdipapirmarkedene,» sa San Basilio på en konferanse for Association of Economic Information Journalists (APIE) holdt i Santander.
Til tross for dette støtter Bolsas y Mercados Españoles tilstedeværelsen av socimis i BME-skalering. «Vi klarte i det minste å hindre disse eiendomsselskapene fra å gå til det franske Euronext Access-markedet for å gå på børs. Vi klarte å holde dem i Spania og dette er en god ting for økonomien vår,» kommenterer Jesús González, administrerende direktør for BME Growth og BME Scaleup. Han bemerket at disse eiendomsselskapene oppfyller alle kravene for å bli notert på BME Scalup, så de benytter seg av denne muligheten til å operere på børsen enkelt og billig.
Hvorfor vakte ikke BME Scalup oppmerksomheten til teknologiselskaper? I følge Jaume Puig, daglig leder for GVC Gaesco, oppskaleringer ( Teknologibedrifter i akselerert vekststadium ) «Vi fortsatte å finne dynamikken til venturekapitalfond mer attraktiv og private equity Dessuten argumenterer Puig for at plikten til åpenhet som kreves av børshandlede markeder som BME Scaleup også kan være en avskrekkende faktor.
BMEs González erkjenner at ytterligere spredning av dette verktøyet fortsatt er nødvendig, ettersom fordelene ved å notere på BME Scaling forblir ukjente til dags dato. – Det er en skjevhet som opprettholder ideen om at børsnotering er dyrt og komplisert og at det ikke er tilfelle.Rentighetskapitalfond har også høye krav. oppskaleringer og ofte er det en svært kompleks prosess å skaffe offentlig finansiering, sier han.
Dessuten bemerker González at den makroøkonomiske situasjonen ikke hjelper: «Vi har hatt svært få børsnoteringer i tre år på grunn av volatiliteten og mangelen på tillit i markedene,» kommenterer han. I Europa lider også indekser som ligner på BME Scaleup, som Euronext Access i Frankrike eller Aquis Exchange i Storbritannia, av tørke i børsnoteringer. oppskaleringer sier González.
Mer bekvemmelighet for investorer
Aksjeinvestorer spiller en viktig rolle i å oppmuntre oppskaleringer til å gå på børs. Fra de spanske børsene og markedene etterlyser de en gjennomgang av oppstartsloven for å øke skatteinsentiver i denne sektoren: González beklager: «Det er absurd at investorer bare har skattefordeler hvis de satser på venturekapital eller private equity-fond, og ikke har disse fordelene når selskaper går på børs.» I tillegg ba CNMV-president Carlos San Basilio om utvikling av et rangeringssystem som vurderer statusen til voksende teknologiselskaper. For ham vil det være et informasjonsverktøy som vil gi større komfort til investorene. I sin tale minnet San Basilio om at det ble dannet arbeidsgrupper med deltagelse av forskjellige representanter for å løse problemet med begrenset oppføring av SMB.